莫得预见，竖立20年的阿里市值给拼多多赶上了。天然18个月拼多多市值过百亿，爬上了阿里京东7-8年达到的位置，但没预见8岁的拼多多目下还是坐上中概股头把交椅。

11月28日晚间，拼多多集团发布第三季度财报。财报披露，拼多多营收688.4亿元，同比增长93.9%；而淘天录得收入为976.54亿元，同比增长4%；京东收入为2476.9亿元，同比增长1.71%；唯品会收入是227.659亿元，同比增长5.32%。

高于同业的增速，让成本刮目相看。12月1日，规矩好意思股当日收盘，拼多多收涨4.03%，报147.44好意思元，市值1959亿好意思元；阿里巴巴微涨0.25%，报74.86好意思元，市值1907亿好意思元。拼多多市值持重跳动阿里巴巴，成为本年互联网的一个病笃本事。

如斯迅猛的增速也让马诚恳王人忍不住出来发送贺电“祈福拼多多夙昔几年的有磋商，本质和极力。”要知谈马云的每一次内网发言，王人是阿里处在关键发展本事的病笃节点上。

那么，拼多多是若何逆袭的呢？阿里行为老牌电商公司简直“老”了吗？

Temu成为拼多多第二增长弧线

从2015年竖立，到2018年上市，再到如今市值追上阿里，拼多多不错说是演出了一场中国电商史的遗迹。

在互联网平台用户增长冉冉见顶的阶段，拼多多一语气三个季度增速惊东谈主，其股价也应声上升。一季度财报公布后股价大涨近19%，二季度财报公布后拼多多股价一度暴涨超18%，三季度财报公布后拼多多股价暴涨18%。

这次三季度，拼多多财报披露，三季度的总收入营收688.4亿元，同比增长94%；归母净利润155.37亿元，同比增长47%，经调停净利润达到170.27亿元，同比增长37%，远超商场预期。

到底什么在推送拼多多抓续增长？

领先，稳住了国内的基本盘，拼多多的收入主要开首于两块，第一块便是向商家收的告徒然，三季度告白营收397亿元，同比增长39%。

第二块来自于走动干事佣金的营收，这里面主要包括了多多买菜佣金收入和多多跨境Temu的收入，三季度拼多多的走动干事营收达到291.53亿元，比较前年同期的70.22亿元，增长了221.31亿元，增长率高达315%，大大高出了商场的预期。而股东其增速的主力，恰是来自拼多多的跨境业务Temu。

Temu仅登陆好意思国商场才14个月，就成为了好意思国访谒量第四大零卖网站，仅次于亚马逊、沃尔玛和eBay。高盛对Temu的估值从蓝本的200亿好意思元上升到了370亿好意思元，近乎翻倍。

据36氪报谈，本年第三季度Temu的销售额还是蹂躏50亿好意思金，或能逾额完成年度150亿好意思金的GMV（商品走动总数）磋商。

据了解，雇用“神秘顾客”为企业做检测已经成为很多世界500强公司的通用做法，所以十几年来，全世界的神秘购物公司发展迅猛，神秘顾客检测协会(MSPA)目前全世界已有超过150个成员。但是在中国，“神秘顾客”还是一桩新鲜事。

Temu的交代与拼多多早期在国内如出一辙，通过“砍一刀”式的应付裂变拉新，真金白银给用户返现到账，与此同期，拼多多也在Facebook、YouTube等主流社媒平台大举投放告白以及扶持好意思国超等碗黄金告白时段播放“洗脑”告白，强化用户通晓。

在好意思国通胀机遇，物价热潮的大布景下，Temu平台上那些售价仅一两好意思元的高性价比商品对好意思国用户具有超强的眩惑力。

值得一提的是，功绩的高增长与Temu汲取“类自营”的模式有很大猜测。

从前年9月上线以来，Temu就一直汲取的商家仅负责供货，而订价、销售、践约、售后王人由平台负责的模式。其实便是一种全托管模式，后端商家只饰演一个供货者的身份，好好作念家具，而前端运营东谈主员每天和用户打交谈，钻研用户喜好。而国外类自营模式无疑会擢升财务上走动干事的收入。

而在国内，拼多多也杀青功绩全面增长。在“618已过、11.11未到”的三季度传统淡季期，拼多多依旧借助平台丰充节、国货节、多多念书月、国庆大促等系列行动杀青增长。

特殊是在接下来的四季度，由于国内双11和国外黑五、圣诞大促等节点的遮掩，拼多多的财报功绩增长仍旧被往常看好。

惩处成果+中国供应链红利

除了廉价策略外，拼多多能有今天，还在于它的惩处成果和C2M（工场直供）模式。

拼多多集团本质董事、联席首席本质官赵佳臻曾暗示，那些脱颖而出的、年青、勇于作念有磋商、同期又拿到好收尾的共事，将成为通盘拼多多东谈主才梯队的后备力量。

与阿里和京东不同，神秘顾客学习拼多多举座部门架构最为扁平，莫得过于交加的部门体系，比如职业群、职业线和职业部等，是以东谈主效远高于其他两家。数据披露，#拼多多东谈主均创收1222万#登上热搜第一，是同期京东的7.07倍，阿里的4.17倍。

而且拼多多也很有调动精神。在拼多多里面，多多买菜、Temu等新业务均被视为创业模式，奉行成果至上原则，具备极强的机动性。

陈磊在接管采访时曾将Temu代表的跨境电买卖务称为拼多多的“第三次创业”，何况这么发达Temu的买卖价值。“咱们但愿期骗夙昔多年集会的供应链的基础，为全世界不同地区的蹧跶者提供奏凯从工场购买的渠谈，提供愈加柔性化、个性化的供应链以及更具性价比的概括购物体验。”

陈磊

Temu深化国内百余个产业带，遮掩并助力一万多家工场得手出海，触达了北好意思、欧洲、澳洲、亚洲等40多个国度和地区的蹧跶者，单在好意思国就有跳动1亿用户。

这背后有中国高性价比供应链或工场一半的功劳，拼多多通过国外商场放大了这个红利效应。

新业务休戚各半

天然发展神速，然则也烧了拼多多不少钱。这从三季度财报披露不错看出，三季度拼多多总营得益本为268.3亿元，同比增长高达262%。对此，拼多多在财报中表露称增长主要来自履行费、支付处理费、珍贵成本和招呼中心用度的加多。

此外，第三季度举座运营开支为253.54亿元，同比增长44%，其中销售与营销开支为217.49亿元，同比增长55%，主要由于促销和告白行动支拨加多。

也有Temu的国内商家反馈，向拼多多供货也越来越难，因为更多商家加入，比价越来越蛮横，改日能否抓续保证商家的关怀和家具性量是一个挑战。

同期，被陈磊称为“第二次创业”的多多买菜在本年也获得了一定发展。公开良友披露，多多买菜奏凯集会了寰宇跳动1000个农产区和1600万农户，接近60%的商品均由产地直采供货，是国内最大的农副家具上行平台。

到今天，多多买菜已遮掩了除西藏除外的悉数省份，商场份额在2022年一度达到了45%，以1800亿元的GMV，成为2022年的行业第别称。国金证券辩论数据披露，多多买菜和好意思团优选的商场份额出入无几。

业内东谈主士暗示，多多买菜于今还莫得解脱耗费的近况，在与好意思团优选等平台的蛮横竞争之下，耗费依然在抓续。

廉价心智的拼多多简直干得过“AI加抓”的阿里吗？

拼多多的得手，天然让成本商场小嗨了一把，但另外一面也反馈出环球大部分蹧跶者的不易。

“在别的平台上看好后去拼多多下单”成了当今蹧跶者的老成操作，蹧跶者共享在拼多多买到的超廉价好物也竖立新的流量密码。

拼多多的业务发展模式主要照旧围绕“廉价”心智和C2M模式在走，如今功绩爆火是也恰好站在疫情黑天鹅导致经济下行的风口上，蹧跶者不再为意外念念的溢价买单，反而追求真确的、可接管的商品价钱。

然则濒临相当内卷的中国电商商场竞争，拼多多想要像本年这种经由的功绩疯涨只怕也拆开易。当今王人看出了C2M模式的威力，接下来只怕会有更多电商平台拓荒中国工场的能源。

而在蹧跶端，淘宝天猫在岁首提议“价钱力”策略磋商；京东重提“多快好省”，推出百亿补贴；快手电商将“廉价好物”行为快手的贪图风向标。

拼多多光辉的另一面，是阿里的赫然孤苦。市值在1900亿好意思元踯躅的阿里，较高点还是跌去了四分之三。

脚下好多东谈主感触阿里巴巴是简直太大了，云智能、淘宝天猫、土产货生存等过多的业务板块会散播阿里的资源和元气心灵，加上最近的一些公论又给阿里的发展增添了一层阴森。

不外，阿里也有将AI行为新增长弧线的打算。本年以来，阿里巴巴关于AI电商的策略高度怜爱，“双11”开启前，淘天集团CEO在20分钟的发言中提到了20次AI。

在不久前的Q3财报会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭也再次强调改日3年阿里集团的中枢策略是“用户为先，AI脱手”。

然则AI能为阿里电商赋能若干？何时智商看到酬报，当今还尚未可知。拼多多功绩出来之后，别称阿里职工在内网吐露心声，“此刻难眠，也不敢想，阿谁藐视眼的砍一刀，快成老老迈了。”

随后，马云跟帖恢复谈，“我更信服阿里会变，阿里会改，悉数伟大的公司王人出生在冬天里……谁王人牛过，但能为了翌日后天牛而改进的东谈主。何况欢叫付出任何代价和阵一火的组织才令东谈主尊重”。

那么，你看好拼多多连接增长吗？

参考良友：

1、《蹧跶左迁后，“新穷东谈主”撑起拼多多》

2、《拼多多，三拳打倒诚恳傅》螺旋实验室

3、《拼多多市值一度反超阿里，全世界东谈主民竟然王人差未几》差评

- END -神秘顾客教程